泰禾连发高息债 300亿即期债务兑付困局待解( 三 )_：泰禾连发高息债300亿即期债务兑付困

这句话的背景是，2018年末，泰禾净资产负债率达384.55%，现金及现金等价物余额为115.58亿元，但短期借款及一年内到期的非流动负债达574.28亿元。货币资金对短期负债的覆盖比例仅为0.26。

深交所看不下去，向泰禾寄来一纸问询。泰禾回应，虽然年内需偿还的债务达574亿元，但并不集中在某些时间段，无集中兑付的风险。同时，泰禾紧锣密鼓变卖资产，用最现实的行动应对危机。

3月到5月，泰禾相继将7个项目的部分股权让与世茂地产(00813.HK)，共获约77.52亿元资金。此后，泰禾又相继出让广州院子项目、济南章丘项目、河南润天置业公司部分股权，换取资金合约34亿元。

积极瘦身后，泰禾上半年经营性现金流净额增加至202.2亿元，资产负债率较期初下降2.28个百分点，净负债率较期初大幅下降126.15个百分点。

盈利数据也有所优化。上半年泰禾营业收入145.1亿元，同比增加14.3%；净利润15.6亿元，同比增加15.2%；归母净利润15.6亿元，同比增加58.7%。

毋庸置疑，泰禾的变化正在发生，但从中报披露的数据来看，财务安全从量变到质变仍旧遥远。

泰禾连发高息债 300亿即期债务兑付困局待解( 三 )