月饼里的经济学：＂月饼券＂流行月饼也能资产证券化( 八 )_月饼是一门好生意吗？来源：燃财经作者

根据两家公司的财报，元祖股份月饼的毛利率为64%，其蛋糕业务毛利率为87%，水果为45%。如此看来，月饼的毛利率不算最高。广州酒家月饼毛利率为63%，餐饮为62%，速冻食品为37%。

在成本结构上，原材料占据了月饼成本的绝大部分。元祖股份生产的月饼，成本结构中94%为原材料，4%为人工，2%为燃料和制造费。产品包装和营销费用，则被计算在销售费用里。

最近几年，资本在新式糕点、新式咖啡、新式茶饮等赛道都做出了新的品牌，为何月饼赛道依旧传统？为什么少有创业公司入局月饼市场？

众海投资投资副总裁张烨秋对燃财经表示，月饼的周期性太强，新品牌要打出来只能靠广告轰炸，获客成本极高。一年卖一次，意味着每年都要重新打一波广告。

这在月饼上市公司的财报中得到了体现。月饼在元祖股份和广州酒家的营收中分别占比三成和四成。除了月饼，它们还有糕点、水果、速冻食品、餐饮等其他业务。

另外，生活方式品牌层出不穷，它们都可以入局做月饼，且品牌成本低。星巴克、喜茶、奈雪的茶、乐乐茶等品牌，都在咖啡和茶饮之外，推出了月饼，在品牌带动下，销售火爆。乐乐茶在今年8月16日，预售一款登月主题的奶黄流心月饼，很快就已经售罄。

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