引发全球连锁反应的Libra，与你理解的比特币有多远( 三 )_：引发全球连锁反应的Libra

当然这里需要指出的是，储备某一货币资产并不完全等同于挂钩这一货币，Libra储备的是多种货币，进行“挂钩”的难度更大。举例来说，即使在其推出阶段确定不同货币的资产比重，也会随着人们的兑换行为发生而不断调整，如果美国人更多兑换Libra，则其一揽子资产储备中的美元占比就将增加，同样地，如果欧元区居民更多兑换，则欧元占比就将增加，这无疑都会带动Li－bra的汇率变化。如何在不同币种间的汇率波动与市场预期变换中保持Libra的币值稳定，是靠Libra协会确定汇率并实施干预，还是靠其他手段来进行调节，目前我们还不得而知。此外，Libra这一庞大的资产储备如何进行保值增值，特别是如何在低风险资产低负收益的全球市场环境下，实现“币值稳定性”与“资产盈利性”的适当兼顾，也是目前投资者十分关注的问题。如果其投资收益过低，出现亏损或无法覆盖自身系统运营和升级的成本，无疑也将影响Li－bra的币值稳定。

第三，监管介入的程度不同。

加密货币交易，长期处在缺乏有效监管的状态。除了拉美、非洲一些“美元化”或“欧元化”程度已经很高、对货币管理基本丧失能力和意愿的小国，全球多数国家都对加密货币采取限制立场，甚至“一禁了之”。Libra则在一定程度上可被纳入监管轨道，这表现其有正规的注册国瑞士，在美国运作、并且愿意接受包括美国在内的、全球多国央行和金融监管机构的监管，这与“藏在暗处”、“不见其人”的加密货币交易存在重大差别。