海通石化：民营炼化——长丝价差环比提升，炼化项目陆续竣工投产_来源：海通石油化工8月以来涤纶长丝下

来源：海通石油化工

8月以来涤纶长丝下游需求改善。7月，下游织机受高温天气影响，开工率由76%降至8月初62%；坯布库存由40.5天增长至43天，维持高位；长丝平均产销率71%，环比下降32个百分点。下游需求不足导致PTA-涤纶产业链整体盈利高位回落，涤纶POY单吨综合利润由月初1400元/吨以上回落至月底846元/吨（涤纶POY单吨综合利润=涤纶POY单吨净利+0.86*PTA单吨净利+0.86*0.655*PX单吨净利）。8月以来，下游需求逐步改善，织机开工率由62%提升至近80%（截至2019.9.12），坯布库存逐步回落至40天以内；8月、9月（截至2019.9.12）长丝平均产销率分别为91%、103%，较7月大幅改善。截至2019年9月12日，涤纶POY库存5天，处于较低水平。