从苹果产业链黄金发展史，看华为产业链的大有可为 | 国君周知( 六 )
▼未来中国电竞产业的发展速度将领跑全球
资料来源：普华永道
专题 · 可转债
从2019年前8个月来看，中证转债指数走出了三段式波动行情，每段行情持续时间2-3个月。股票市场波动更为剧烈，使得转债市场整体转股价值出现大幅波动。
国泰君安固收团队认为原因主要有贸易摩擦反复、宏观政策频出、市场情绪的两极分化加剧三个方面。
▼2019年初以来转债指数的三段波段行情
资料来源：Wind，国泰君安证券研究
通过复盘基金持仓，可以看到二季度所有持有转债的基金中，偏债混合性基金、一级债基、二级债基转债仓位环比上升最快，而在经历了二季度的调整后，社保率先在6月份开始加仓转债，7、8月份继续增持。同样的，券商资管在7、8月份也大幅加仓了转债。
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