富力销售放缓毛利下降债务庞大净负债率高达219%( 四 )_热点栏目自选股数据中心行情中心资金流

债务高企靠融资“借新还旧”

高负债已成为富力地产近年来难以撕去的标签。数据显示，截至2019年6月末，富力地产总负债达3340.46亿元，较2018年末增长12.73%。其中借款总额达1955亿元，包括长期借款1376.33亿元、短期借款152.56亿元、长期借款当期部分426.10亿元，整体较2018年末增长19.72%。其净负债规模则由2018年末的1285.92亿元增加至2019年6月末的1564.7亿元，最终，净负债率突破200%，由2018年末的184.1%大幅提高至2019年6月末的219.0%。

经过计算，截至2019年6月末，由短期借款及长期借款当期部分组成的短期债务合计达到578.66亿元。而在富力地产持有的现金中，若不将155.71亿元的受限制现金考虑在内，现金及现金等价物只有234.58亿元，与短期债务之间存在344.08亿元缺口。

富力地产自身的“造血”功能始终令人担忧。其营运活动及投资活动产生的现金持续呈净流出状态，2019年上半年营运活动产生的现金净额为-260.76亿元，投资活动产生的现金净额为-18.42亿元。