券商研报频发多只川股“刷新”目标价( 四 )_：券商研报频发多只川股“刷新”目标价

峨眉山A

中长期目标价9元

峨眉山A今年上半年景区游山人数160.11万人次，同比小幅正增长，前期交通改善逻辑逐步兑现。上半年营收实现5.29亿元，同比增长0.82%，实现净利润7711.09万元，同比增长10.1%。值得一提的是，万年索道改造后带来运力及体验双重改善，索道业务增速回升显著，客运索道营业收入同比增长22.59%，在门票降价大背景下拉动营收平稳增长。

东方证券分析师王克宇表示，中长期看，峨眉山景区旅游业态丰富化+交通改善将带来更大成长。放眼未来，公司改善空间大，有望从两个方向突破现有客流增速放缓的制约。一方面，提升休闲游属性，去年6月“只有峨眉山”演艺项目投入建设，今年9月将正式开演，演艺项目进一步丰富了景区业态内容，增强了休闲游属性；另一方面，“蜀道难”制约正在突破，景区淡季营收弹性有望释放。西成高铁已投入使用，成贵高铁预计年内开通，未来随着交通改善的不断落实，景区对周边省市消费者的吸引力将显著提升，周末游等淡季客流弹性有望得到释放。由于索道业务增长超预期及费用端管控成效显著，王克宇上调公司2019年-2021年盈利预测，给予2019年20倍市盈率，目标价为9元，维持“买入”投资评级。截至9月16日收盘，峨眉山A股价报收6.34元。