中国财险（02328）：息差远高其他金融机构盈利即将迎来向上拐点(17)_：中国财险（02328）：息差远高其他金

预计公司将保持长期承保盈利，且优于行业平均水平。中国财险作为老牌财险公司，拥有稳固的先发优势，占据财险行业三分之一的市场份额，高市场占有率为发挥规模化优势、稳定获取承保利润提供坚实的基础。商车费改以来，公司凭借突出的成本管控能力，始终维持综合成本率在较低水平。随着费改深化及手续费监管趋严，由于财险行业的规模效应属性，龙头财险公司在成本管理、网点布局以及品牌上均具有显著优势，成本管理是否有优势是车险行业取得承保利润的关键(因为产品在价格上差异小)，而网点布局以及品牌优势也是获客的关键。规模较小的财险公司由于没有以上优势，则需要在渠道上更大比例的投入以争取客户资源。龙头公司市场份额有望进一步持续提升，凭借规模、网点优势、品牌影响力，公司有望进一步优化综合成本率结构、提升市场份额。