任泽平解读920央行LPR二次降息：仍有不小的降息空间(15)

2019-09-20

全球经济下行压力加大，周期性因素、贸易摩擦冲击叠加各国政府改革乏力，各国央行加码宽松的货币政策。从GDP增速看，美国、欧元区和日本GDP增速自2018年以来先后迎来下行拐点，2019年二季度美国GDP同比增速下滑至2.28%，日本和欧洲更是下探至1.00%。从价格指标看，2019年8月美国和欧洲CPI分别跌至1.7%和1.0%，日本更是长期徘徊于1%以下，远低于2%通胀目标。从先行指标看，本轮全球经济衰退短期内难以发生扭转，美股ISM制造业PMI自2016年2月以来首次跌破荣枯线，欧元区PMI和日本PMI也连续数月低于荣枯线。主要国家一致、滞后和先行指标均指明了全球经济衰退趋势，因此各国央行加码宽松货币政策，冀望于通过低利率来刺激投资、消费需求。

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