【华泰轻工陈羽锋】0922周观点：地产销售竣工改善或支撑下半年家居消费，必选消费品种需求刚性凸显( 三 )_来源：华泰轻工华泰轻工团队陈羽锋

家居零售额同比增速放缓，企业订单增速有所好转。家居8月单月零售额同比增长5.7%至161亿元，1-8月零售额同比增长5.8%至1220亿元，累计增速较7月基本持平。随着9、10月逐步进入家居消费旺季，企业销售表现值得期待，一方面2018年下半年家居收入基数较低，8家定制企业（欧派家居、索菲亚、尚品宅配、志邦股份、金牌橱柜、好莱客、我乐家居、皮阿诺）整体收入增速由18Q1/Q2的34%/21%迅速回落至18Q3/Q4的16%/14%，奠定了今年下半年企业销售逐季回升的基础；另一方面，可以看到地产竣工增速在逐步修复，8月单月房屋竣工面积同比增速由负转正至2.8%，增速已连续三个月持续回升，交房回暖将对家居需求形成较大支撑。但考虑到当前地产严格调控的情况，家居行业竞争环境仍然激烈，建议从两条主线优选个股：1）关注多元化渠道布局延伸流量入口、综合优势强劲的龙头，建议关注欧派家居、顾家家居；2）把握精装快速放量带来的结构性机遇，建议关注工装优势显著的相关个股，建议关注帝欧家居。