【天风计算机】格尔软件：被低估的“小而美”标的( 七 )

2019-09-23

在汽车行业，车联网将推动PKI应用，每年市场达14亿。基于PKI 的非对称加密技术具体应用涵盖车载设备、网络运营与通信等多方面，其中，PKI已经在车载信息系统等应用中得到验证。因为车载终端对访问和使用的认证需求尤为突出，我们认为PKI有望在车载终端设备安全上率先大规模投入使用。从芯片角度，车载终端设备有望带来约14亿市场空间。

4. 公司竞争力：行业理解与品牌溢价，公司领军者地位有望保持

PKI行业未来竞争看“行业理解力”及“品牌溢价力”，而公司行业领军者地位有望保持。根据IDC2019年报告，2018年身份和数字信任软件市场份额分别是：吉大正元16.3%，亚信安全15.0%，上海格尔软件11.3%，其他57.4%，公司位列行业三大领军者之一。从客户角度，基于PKI的信息安全类产品主要面向政府部门、军工、金融机构及其他大型企事业单位，对其而言，供应商品牌至关重要，新进入者难以快速进入市场。从供应商角度，资质认证要求较高且周期较长，故公司当前PKI行业领军者的地位有望保持。而PKI行业的核心竞争力主要为“行业理解力”及“品牌溢价力”。

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