帮纳思达做一下百亿商誉的“减值测试”：该减值却不减值，为什么？(16)

2019-09-23

截至2018年末，公司有息负债为151.12亿元，占总负债的56.25%；其中短期有息负债47.60亿元，占比31.50%，长期有息负债103.51亿元，占比68.50%。

从长期偿债能力来看，2016-2018年，公司资产负债率虽有所降低，但仍高达76.28%。

从短期偿债能力来看，公司流动比率为0.86、速动比率为0.65，均小于1，流动资产已不足以偿还流动负债，短期偿债压力较大；

从偿债来源来看，经营活动产生的现金流量净额对流动负债的覆盖率只有0.18，内源融资已远远无法满足公司的短期偿债需求。

根据最新公告，公司一季度经营活动产生的现金流量净流出额高达4.74亿元。

如此看来，公司只能依靠银行贷款、发行股票等外源融资来缓解期债务流动风险。

公司也曾在公告中称，未来将依赖股东提供的贷款、增加银行的授信或展期缓解其偿债压力。

联系公司的商誉减值迹象分析和巨大的偿债压力，试想：

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