最新对话乔尔·格林布拉特：价值投资已死？( 六 )_来源：聪明投资者作为著名的价值投资者

有没有可能，是在周期中偶然失宠了？我需要做的只是保持耐心，因为它的效用要从长期来看。或者也可能因为更先进的计算机能充分提取分析数据、更聪明的人，以及刚刚你说到的更多的研究文章……（导致）交易如此拥挤，所以现在它的效用下降了。

甚至从现在开始的两年里，我也不知道为什么动量投资策略可能会失效、是在循环周期中偶然失宠了，还是因为交易太拥挤而降级了。

但是如果我依然保持对生意的良好估值，尽量以折扣价购入，在我认为具备合理价值的时候。当然，市场很可能不会给我回报，只看未来两年的话。

但是我不会停止我做的事情，因为这就是股票投资，你拥有一项生意、一家企业的股份。

我在哥伦比亚大学教学了二十多年，我老在上课的第一天就对同学们做一个承诺。我的承诺是，如果他们的估值工作做得好，市场也会认可他们。我只是不告诉他们是什么时候。（回应：笑）

但是这就是股票投资。

因此，价值和成长的讨论有点不新鲜了。你们知道，我说的是低市净率、低股价营收比与动量指标等因素。

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