最新对话乔尔·格林布拉特：价值投资已死？( 七 )_来源：聪明投资者作为著名的价值投资者

你可以打开电脑无数次，你会找到很多因素与过去的好的回报相关。

如果你问我是否怀疑低市净率、低股价营收比的投资策略会比其在过去数十年间，更加受到追捧？答案当然是（怀疑）的。

你的保证只能来自于这个企业（生意）的良好价值，市场将对此作出反应。百分之八九十的情况下股价会有反应，在两三年间。当然，有些时候也并不会如此。

因此我很难判断什么因素继续起作用。打个比方说，我不会去买那种房子，在我的这个策略下——如果我告诉你，我打算买去年涨得最多最高的那些房子，你们会笑话我的。

你们想知道我对公司的选择之道，想一想上面我说的。

价值到底蕴藏在哪里？

Pzana：继续我们的同一个（话题）进程。我发现，许多评论者、专家说价值已死，他们致力于将原因归咎于世界的诸多改变。那么，现在关于企业经营，我们可以说概念回归到本质？比如，那些超越其价值的价格会回归吗？我想讨论的是改变。在生意的世界，事情做得糟糕时，会永远地做得糟糕吗？因为技术在进步；这些都会左右着经营与企业。因此传统上价值依赖的基本概念是不是已经瓦解。你（的投资方法）有什么缺点（faults）吗？