高成长基石叠加逆周期驱动龙湖屡获机构认可( 三 )_：高成长基石叠加逆周期驱动龙湖屡获机

成型的商业、长租业务，为龙湖再添业绩驱动。了解到，公司于2019上半年实现租金收入26亿元，其中商场的租金收入22亿元，同比增长30%;长租公寓的租金收入达到4.26亿元，同比增长207%。下半年公司预计会在上海、杭州、南京等城市新开业多个商场，到2020年，累计开业商场数量将超过50家，而长租公寓的规模也达到行业前三的6万间。

中金认为，随着多元业务稳步拓展，公司商场的租金收入在2019和2020年预计分别突破45和60亿元，贡献当年核心盈利的12%和13%(2018年为11%)。长租公寓端，今年底冠寓开业间数达或将达到8万间，2019和2020年租金收入分别为10亿和20亿元。

花旗表示，随着公司长期稳定的商场租金收入、即将盈利的长租公寓和物管板块的多维战略布局完成，公司已经建立起逆周期发展的能力。结合公司目前业务的发展态势，龙湖未来每年有望保持30%的盈利增长，而基于公司未来稳定增长的确定性，公司估值溢价也会继续升高。兴业证券同样表示，随着公司投资物业租金收入规模的提升，其逆周期稳定器的作用将体现，公司价值将有重估的机会。

融资优势保驾公司长远发展