茅台已成豪奢品！分析师详解核心逻辑高端白酒仍有较大想象空间？( 二 )_：茅台已成豪奢品！分析师详解核心逻辑

两个核心驱动逻辑

“整个白酒板块持续走强背后，其实有两个核心的驱动逻辑。” 当天盘后，海富通基金公募权益部高级分析师刘海啸告诉采访人员。“首先从基本面看，居民消费升级的长线逻辑没有变，高端白酒消费量持续增加，同时个别高端酒还具有资产特征。”

他继续指出，“第二个方面，从市场风格来看，白酒板块作为A股最绩优的板块之一，在当前外资持续入市的背景下，也会被机构投资者看好。消费升级和外资主导下的市场风格，个人觉得都是具有可持续性的。”

“高端酒的金融属性特征，或许不一定能持续，但我们认为短期内，比如半年内，看不到改变。”刘海啸总结道。

私募排排网研究员刘有华表示，白酒板块持续走强的逻辑在于市场涨价的预期，以及国内刺激消费的政策，消费升级带来业绩提升的预期等等。而进入到四季度，一般是白酒需求旺盛的季节，所以高端白酒的景气度应该仍旧会维持在较高的位置。“随着市场需求和出货量的提升，高端白酒未来仍旧有比较大的想象空间。”

华辉创富投资总监袁华明称，包括今年在内，过去几年以来，白酒行业特别是以贵州茅台、五粮液为代表的白酒龙头业绩和股价表现突出，主要是随着监管加强和机构影响力加大，A股市场定价体系向成熟资本市场靠拢的调整趋势客观上有利于业绩增长确定性强、毛利润率高的白酒龙头企业。

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