MLF利率下行概率不大，降低LPR或需降准配合( 二 )_：MLF利率下行概率不大

LPR新机制对银行产生四大影响

今年8月，央行决定改革完善LPR形成机制，新的LPR是在MLF利率基础上由商业银行加点形成。郭于玮认为，新LPR形成机制在保障政策利率传导的基础上，给予商业银行自主调节的空间，会具体考虑资金成本、最优客户风险溢价、贷款需求等因素。

新LPR出现的时间短、推进速度较快，而且LPR还将宏观审慎评估纳入其中，郭于玮认为，这些会促进各个商业银行利用LPR定价，因此LPR对商业银行影响会越来越深。

LPR对银行的影响，首先是息差收窄压力。郭于玮表示，从存贷款两端看，目前LPR的下降趋势会使得银行贷款端利率往下，而存款端基准利率预计仍会保留较长时间，具有一定刚性。“因此，这会带来息差收窄压力。加上广义货币M2增速处于历史较低水平，这意味着商业银行吸收存款有一定难度，息差就更会面临挑战。”

其次，LPR影响还可能体现在银行负债成本上。因为贷款利率的下行或促使其在负债端做出一定的调整。郭于玮称，如果未来LPR有下行趋势，银行会主动调整，去降低成本较高的负债，比如结构性存款。

MLF利率下行概率不大，降低LPR或需降准配合( 二 )