周子衡谈Libra：数字货币存在的四个误区( 七 )_热点栏目自选股数据中心行情中心资金流

第四，如果数字资产完全背离中央银行模式，而以去中心化的区块链技术来推行其数字货币形态，这就意味着，数字货币发行是单向的——发行完成，发行方即退出，货币回收机制也无从发生。不安排货币回收，发行者与使用者之间就谈不上共识机制。发行者退出货币共识，完全交托于使用者之间的共识，事实上，这就是一个资产的型态，绝非货币的型态。简言之，资产只需要售出者，货币则须要回收者；只发行售出，不回收，这是资产，不是货币，两相不得混同，亦无法趋同。

数字外汇意味着全球货币统一？

以数字技术桥接各主权货币，实现国际汇兑，这在技术上日臻成熟，其风险，主要有二：一是监管合规。其所产生的法律风险及其延伸而来的财务风险是非常高的，特别是将各主权货币纳入到一个统一的、非银行的数字化国际兑换体系后，局部合规风险所产生的结构性冲击也将是难以抵御的。

考虑到，国际汇兑监管基本上以银行监管为基本架构，对于数字化国际汇兑的监管包容将是十分有限的，而任一局部的监管政策调整，在时间轴上，或将频繁发生，这就是使得国际数字化汇兑体系十分脆弱；二是假使国际数字化汇兑体系十分坚挺与成功，将诱使大量银行汇兑活动转向数字汇兑体系，转嫁风险并攘夺收益，这将加剧数字汇兑与银行汇兑两大体系之间的摩擦与冲突。