对比京东、搜狐网易严选和考拉突围究竟看什么( 四 )

2019-07-03

2018年，电商业务的毛利为8% ，加之市场和管理费用等因素，电商大概率是亏损的（同期京东毛利为14% ，微亏），对比来看，网易电商要盈利是还有相当长路要走。

此外，从盈利质量看，网易电商与成熟的京东也尚有相当大距离，如京东2019年佣金比在5%-8%之间，而网易在2018年大致在4%左右，规模效应难以发挥，仍处于蓄水养鱼阶段，此时营收过分依赖差价，开放平台进展缓慢，这都是网易电商必须面临的问题。

在现金流效果上，网易亦是如此，京东自营采购账期在60天左右，根据我们测算，网易是远低于此数据。

根据以上分析，不难看出网易阶段的两个阶段：1.借网易自有流量，创造新故事，拉升市值，增强营收；2.中期后营收质量的改善开始提上日程，更加考验运营能力和技巧。

在当前的特殊时期，电商已经成为网易业务重要组成部分，绝非裁撤如此简单。

中期之后网易电商如何前进

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