医药银行存在配置上的硬伤九大顶级机构把脉未来核心资产( 九 )_：医药银行存在配置上的硬伤九大顶级机

兴业证券研究所认为，核心资产内部供给侧改革、国企改革、经济结构转型等推动了部分行业产能出清，由此带来行业竞争格局改善，龙头公司竞争力提升。各个行业竞争力提升的龙头公司，都有希望成为核心资产。

从外部环境来看，要特别重视外资“定投”中国的现象。外资买的是各行各业的核心资产，不局限于某些行业或市值规模。外资持股比例居前的标的中，从行业层面来看从传统周期到新兴行业，从制造业到服务业都有分布；从个股层面来看也绝不都是大市值公司。

黄亮认为，沿着龙头公司受益于行业集中度提升这个逻辑，一些制造业龙头比如工程机械和水泥行业的龙头可能有机会。

“一季度工程机械和水泥行业的ROE分别达到了10%和22%左右，业绩保持稳定，水泥明显超过了过去十几年的ROE均值。下半年宏观政策上，预计在基建方面的推动力度仍具看点，再加上未来经济整体如探底回升，盈利和估值上行将会带来明显的超额收益，这类品种可能存在一定的中期机会。”黄亮说。

医药银行存在配置上的硬伤九大顶级机构把脉未来核心资产( 九 )