南新制药负债率超60%远超同行 3.8亿学术教育费两年增12倍日均花费百万_：南新制药负债率超60%远超同行3.8亿学

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长江商报消息 ●长江商报采访人员徐佳

日前，湖南南新制药股份有限公司（以下简称“南新制药”）科创板IPO获受理，成为湖南国资旗下公司科创板受理首单。

受益于“两票制”在全国范围内推广，以及销售收入增长，去年南新制药主业毛利率快速飙升至85.58%，归母净利润也由2016年的1460.68万元增长至5252.55万元。

不过，长江商报采访人员注意到，业绩快速提升的同时，南新制药销售费用投入力度也相当大。招股书显示，报告期内，南新制药销售费用分别为5454.12万元、12258.66万元、41799.3万元，占当期营业收入的比重分别为19.61%、35.27%、59.67%，两年增幅就高达6.66倍。而去年公司研发费用仅为销售费用的10%左右。

其中，公司学术教育费分别为3253.74万元、10177.91万元、38204.23万元，期间整体增幅达11.7倍，占当期销售费用的比例分别为59.66%、83.03%、91.4%，为销售费用最主要构成部分。以一年365天计算，去年南新制药平均每日的学术教育费支出就达到104.7万元。