期现互动铜企带着“枷锁”跳舞( 五 )_：期现互动铜企带着“枷锁”跳舞李岚君

刘桂祥还补充道：“外购原料担心的是比价风险，国内原料采购就是产品实现销售后原料仍未作价时铜价上涨的风险、原料采购后铜价下跌。如果不保值的话可能有亏损。”

产融结合期现互动

套期保值的目的是通过期现对冲，规避价格波动风险，实现企业目标利润。因此，套期保值效果应该综合考虑现货和期货的盈利和亏损。

刘桂祥透露，“随着生产规模的不断扩大，公司套期保值头寸也不断加大，加大了管理难度，对资金也提出更高的要求，并加大了持仓风险。对此，公司加强了现货管理，在作价方式、作价周期、存货量方面，尽可能使采购和销售的定价方式、时间匹配以实现现货购销自然对冲。”

对于期现互动，刘桂祥认为，套期保值模式要根据期现市场价差结构，采取出售现货、买入期货，或卖出期货、购进现货的期现保值模式，以锁定期现价差收益，规避基差损失。

企业应该把套期保值业务融入到原有的经营管理模式中，并促使期现部门紧密结合，良性互动，互相了解和学习、沟通，及时交流信息；特别是将期现的业绩合并考核，才是企业成功保值的根本保障。

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