核心资产等于抽烟喝酒、吃醋、蘸酱油?A股核心资产抱团面临挑战( 二 )_：核心资产等于抽烟喝酒、吃醋、蘸酱油

从全球范围内来看，这一特征也特别明显。法国兴业银行（SociétéGénérale）定量研究主管安德鲁？拉索恩（Andrew Lapthorne）在最近的一份研究报告中指出，在摩根士丹利资本国际全球指数的近1700名成分股中，77家超市集团（市值超过1000亿美元）的股票正在向前发展，支撑着全球股市。而那些低于10亿美元市值的小股票不少还在杀跌。

不过，这种“抱团”的状态并非没有裂缝。上周已经筹码松动的迹象出现。而以贵州茅台等白酒为核心的消费板块持续处于超配状态。招商证券（行情600999）的统计，这种状态至少持续有10个季度时间；此外，部分白马股估值已经过高，未来一定出现业绩证伪的现象，会出现踩踏风险；从北上资金的数据来看，不少核心资产的筹码都被外资锁定，而近期美联储降息预期减弱，外围市场出现“预期差”，这是否会导致股市调整，进而引发外资流出的现象，也是市场正在审视的地方。

“茅台”不止，股市难牛

（这个小标题，可能引起持有茅台股人的重度不适，建议跳过。）

取这么一个小标题，可能要得罪人。但事实就是如此，而且不止一次出现，背后亦有着深刻的逻辑和博弈。