从40封巴菲特年度致股东信中总结的24条经验(16)
巴菲特还认为，在世界历史的某些阶段，所有这些都会被抛诸脑后。比如出现自然灾害、交通事故，以及其他情绪占据主导、理性主义被抛诸脑后的时候。他继续写道：
“那么，投资者需要的是一种能力，既能忽略群众的恐惧或热情，又能专注于几个简单的基本面。
在一段持续的时间里，愿意显得缺乏想象力——甚至显得愚蠢——也是至关重要的。”
在不确定或混乱的时代，巴菲特认为精明的投资者应该继续关注公司的基本价值，寻找能够长期保持竞争优势的公司，并以所有者的心态进行投资。
如果投资者能够做到这一点，他们自然会走向相反的方向——正如他在2004年写道的那样，“当别人贪婪时，他们会恐惧，只有当别人恐惧时，他们才会贪婪”。
他的理由很简单：当其他人感到恐惧时，价格就会下降，但价格只可能在短期内保持在低位。
从长远来看，巴菲特看好任何能够创造优秀产品、拥有卓越管理能力和提供巨大竞争优势的企业。
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