【广发策略】抱团到达历史极值了吗？—主动偏股型基金19年中报配置分析( 八 )_来源：戴康的策略世界报告摘要●基金资

3.2 消费：白酒白电仍是最偏爱，零售稳步加仓，旅游配置至新高

必需消费板块Q1配置大幅上升，是所有板块中加仓幅度最大的类别。

食品饮料配置Q1上升4%至18.2%（超配11.7%），连续2个季度处于一级行业中加仓幅度最大。饮料刷新12年Q4以来新高，白酒配置上升3%至13.8%（超配9.8%），对茅台、五粮液两只龙头的配置比例超过六成（配置8.6%）。食品加工配置小幅上升至4%（超配1.9%）。白酒连续两个季度大幅加仓，已接近12年Q3配置的历史最高点。白酒在12年Q3配置高点的绝对比例是15.2%（超配高点11.7%），当前配置比例13.8%（超配9.8%）已相比自由流通市值相比超配接近2.5倍。

农业板块配置较Q1的历史最高峰有所降温，但依然超配。农林牧渔配置比例相比Q1的3.9%下降到Q2的3.3%（超配1%），其中禽畜养殖配置相比Q1的2.5%小幅下降到Q2的2.2%（超配1.1%）。