民企防掏空小手册( 五 )_：民企防掏空小手册来源：格隆汇作者：

2）上市公司景气度下滑导致的主动掏空

当上市公司所在行业景气度下滑时或者预期子公司未来不会再有大的发展时，极度追求利益的大股东有可能会为了追求集团层面的利益最大化，通过占用子公司资源，用于其他领域的投资，或者将资源分配到其他子公司。尤其是在上一轮流动性宽松时期，P2P、民间借贷、地产、股票等领域赚钱的机会远大于实业，使得部分短视的大股东掏空子公司投资到其他领域。相比较于第一种情况来说，这种更加类似于主动掏空。

3）两种原因叠加导致的掏空

第三种情况便是既有大股东流动性紧张导致的被动掏空，也有子公司景气度下滑导致的主动掏空。

3.典型掏空手段及案例分析

3.1.关联交易

关联交易是上市公司实际控制人进行利益输送的最常见方式之一。关联交易即为企业关联方之间的交易，对企业的影响具有两面性：正常的关联交易中，交易双方的关联关系可以有效降低交易成本，实现商业合同的高效运行；但另一方面，处于主导地位的关联交易方也可能运用行政手段使交易出现价格、方式的不公平，形成对股东、债权人利益的侵害。企业会计准则列举的常见关联交易有购销商品或资产、担保、提供资金、租赁、代理等。我们按照交易的方式将通过关联交易“掏空”上市公司的途径分为：关联购销、占用资金、并购关联方资产以及隐蔽的关联交易。此外，严格意义上来说，担保和高存高贷也属于关联交易的范畴，但由于其特殊性我们将其单独列举出来。