详解中金月度宏观景气指数（CMI）——更早、更准把握周期脉搏的有效工具( 七 )_来源：中金点睛中金宏观景气指数（CICC

粗略而言（虽然每个指标的时滞略有不同），中金CMI初值里包含了当月前20天经济活动和物价变动的信息，而CMI终值则是综合全月各项指标变化的一个加权平均指数。中金CMI初值与终值的成分指标基本一致，终值指数顺延了日度/周度的数据序列，在初值的基础上补齐了每月最后1-2周的最新动向。个别情况下，我们对日度指标对照更为全面（但发布较晚）的对标指标进行了调整、以提高其精度（例如我们调整了6大电厂耗煤量数据）。

我们的CMI终值在10日左右发布，主要考虑到全月的乘用车零售量数据在次月10日左右公布，而用于调整六大电厂日耗煤量的重点电厂耗煤量指标、其全月数据也差不多在次月10日左右全部发表。一个“指标替换”的特例是，中金CMI初值中的发达经济体制造业flash PMI指标，在中金CMI终值中替换为其各自的PMI终值。（请参见下面两图，其中详细列举了中金CMI指数初值、终值的成分指标及相关描述）