新城割肉求生，房企围猎( 十 )_：新城割肉求生

曾为新城做过融资业务的人士总结称，新城奉行持续高杠杆策略，过去五年发展迅猛的原因就是背靠A股和港股融资。“现在不让发债，股价下跌要追加股权抵押，房企需要大量防御性现金过冬。”该人士称，新城回款周期为6～10个月，并不宽裕。

据新城方面数据，截至2019年6月30日，公司权益可售货值约5800亿元，其中2019年下半年可推货值约为2200亿元。但麻烦在于，新城开发的楼盘很多分布在三四线城市，随着货币化棚改逐渐退出，三四线城市房市趋冷，业内人士称，从经验来看，“虽然（新城）拿地时便宜，但是一般三四线城市的房子要卖完，得卖好多年。”

为了加快销售进度，增加销售回笼，当前新城的营销部门正在积极组织销售计划。房市依旧被严厉调控，新城的销售计划能否有成效，经受着考验。

另有行业人士分析称，新城就算不遇上突发事件，也会慢慢变卖资产，主因其业务扩张速度及规模与资金供给匹配度不够；而突发事件加剧了其营运对资金面的需求，包括偿还各种期限的债务等。至于公司未来，取决于两个方面：政策对房地产行业的态度是否允许稳定增长，政策对公司是否有一定资金限制供给措施。