债市横盘震荡，配置价值仍存，转债迎来反弹——海通债券周报（姜超等）( 九 )_：债市横盘震荡

上周市场回顾：转债放量上涨

转债放量上涨。上周中证转债指数上涨1.39%，日均成交量（包含EB）47.1亿元，环比上升28%。我们计算的转债全样本指数（包含公募EB）上涨了1.19%。个券109涨3平75跌，正股89涨5平93跌。涨幅前5位分别是生益转债（18.95%）、天康转债（7.28%）、隆基转债（6.22%）、水晶转债（5.65%）、雨虹转债（5.09%）。

行业普遍上涨。上周转债全样本指数（包含公募EB）上涨了1.19%，涨幅略低于中证转债指数（1.39%）。从风格来看，中高价券和大盘券表现较好。从行业来看，整体是普涨格局，其中必选消费、电力交运、机械制造等行业表现较好。

转债市场溢价率小幅下降。截至7月26日，全市场的转股溢价率均值26.45%，环比下降0.32个百分点；纯债YTM均值1.06%，环比下降0.23百分点。其中平价80元以下、80-100元、100元以上的转债转股溢价率分别为54.89%、20.40%、4.17%，环比分别变动5.04、4.90和-0.49个百分点。

两只转债获批文。上周无转债发行，审批方面华夏航空（7.9亿元）、英科医疗（4.7亿元）转债收到批文，川投能源（40亿元）等2只转债过会，东方日升（29亿元）转债未过会，万安科技（6.06亿元）终止转债发行，庄园牧场（4亿元）转债预案暂时中止，华菱精工（2.8亿元）、恒通股份（3亿元）和银信科技（4.25亿元）三家公司公布了转债预案。