乍暖还寒时候 最难降息(11)
不过，话说回来，美股不涨不跌，只是现在的估值与经济状况得出的理论情况，而现实是，股市多数时候只有天堂与地狱，很少有中间路可以走。
更何况，没有只涨不跌的股市，那么足足涨了十年的美股最终会以何种形式终结？
考虑美国当前的居民杠杆水平，如果要我押注的话，我会押注这次美股崩盘的形式是估值泡沫，而非盈利泡沫，也就是上帝欲其灭亡，必先使其疯狂的套路。
这就要回答美股的估值会如何走入泡沫区间呢？
一可能是美联储的降息，这类似于美联储1998年的降息，但当时还有互联网的狂热触发。降息只会抬高估值中枢，不会让估值脱离万有引力，放飞自我。
这次的触发点会是什么，目前还没看到。
反正我不大相信，人类经历了许多泡沫后，终于变得理性了，不再搞估值泡沫了。历史经验告诉我们：
我们从历史中得到的唯一教训就是——我们从没有从历史中得到过教训。
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