微盟增发，咋选了个“老千股”的常用手法( 三 )_：微盟增发

但微盟现在的情况，有点像《周易》里面的一句话，“日中则昃，月盈则食，天地盈虚，与时消息”。就是说太阳到了正午就要偏西，月亮圆满了就要亏缺，事物随时间推移而兴衰。我们这样认为的依据是：微盟的SaaS和精准营销已有式微之势，业务核心指标均跌向或已经跌出红线。你知道，无论是华尔街还是硅谷风投圈，对SaaS业务有非常成熟的评判标准：LTV（客户生命周期价值）/CAC（获客成本）要大于3；

CAC（获客成本）的回收周期要小于12个月。满足以上标准，就说明具备投资价值。

根据这个标准，我们就来衡量下微盟：2018年LTV/CAC虽然大于3，但比去年同期已经大为恶化，趋势是马上就要跌落红线以下；

而CAC的回收周期也在拉长，已经超过了12个月的红线。