【申万宏源金融】平安银行中报点评：ROE趋势性回升，重申首推组合( 四 )
平安银行基本面拐点不断夯实，ROE趋势性回升。7月25日可转债已经进入转股期，截至目前已有6天高于强制赎回价格，预计补充核心一级资本逐步到位之后，公司将实现更为均衡的业务摆布，开启更为广阔的成长空间。维持“买入”评级，重申组合首推。预计2019-2021年归母净利润增速分别为16.0%/17.0%/17.8%（调高净息差、调低信用成本，2019-21年原预测为（15.5%/16.6%/17.6%），当前股价对应19年0.96X PB，维持目标价至1.5X 19年PB，上行空间56%。
风险提示：经济大幅下滑引发不良风险。
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