【兴业金工徐寅于明明团队】投资宽角度：质量成长因子强势，其他风格进一步弱化( 三 )

2019-08-12

图表3、行业指数年初以来表现

数据来源：Wind资讯，兴业证券经济与金融研究院整理

因子表现

我们兴业金融工程团队构建的因子库包含了165个量化选股指标，进一步细分为：价值、成长、质量、分析师情绪、反转、另类这六大类指标，其中另类进一步分为：规模、风险、流动性、技术这四个子类。从因子库中挑选有代表性的因子以分析市场的风格变动，因子定义参见图表4。

图表4、因子定义

数据来源：兴业证券经济与金融研究院整理

这里我们给出因子测试的相关细节设定：

1、因子处理：所有因子都需先进行分位数变换标准化，而后对中信一级行业和流通市值做横截面回归取残差，流通市值因子只对行业做回归即可；

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