阅文2019中报：规模效应持续，版权运营闭环逐步成型｜EW观察_：阅文2019中报：规模效应持续

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本文为东西ACGN研究组根据公开信息与自身研究梳理。

关键词：阅文集团|半年报|网文|付费|IP

撰文：EWSP|赤豆粽.XIA

轮值：EW MP|霓虹绶Rainbow Shou

导读

阅文集团（00772.HK）近日发布了2019财年半年报。

总体来看，阅文的总营收和月活用户都呈现增长态势，公司的内容和用户依然具备很强的规模优势，这为阅文精细化运营内容生态和挖掘C端用户市场提供了良好的基础。

当然，传统的在线阅读业务面临的挑战也仍在持续。这一挑战的本质其实在于，网络文学这一诞生20年的内容形态，在当下的政策环境和其他形式娱乐产品的竞争下，究竟有多大的价值空间？

去年下半年网文免费模式兴起，一定程度上，也可以说是对这一问题的回应和探索——针对不同类型的网文内容制定不同的变现模型，经过付费检验的优质内容具备IP开发的长尾价值，而大量免费网文将帮助打造流量入口，实现广告变现。

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