雅居乐欲建汽车小镇为何文旅依然是未来发力点( 五 )_雅居乐欲建汽车小镇为何文旅依然是未来

中国房地产业协会商业文化旅游地产委员会秘书长蔡云认为，“未来房企涉足文旅产业，面临的困难将多于以往。监管层近年来不断发文，严控主题公园、特色小镇的房地产化倾向，地方政府会更多地要求企业先行做配套，而不是率先开发房地产项目。企业要做好“打持久战”的心理准备。

与此同时，文旅产业也在考验着上市公司的现金流。2016年以前雅居乐负债率多在65%左右波动，而近两年负债率逐渐攀升至75%左右。负债规模也在急剧攀升，财报显示，雅居乐2019年到期债务为353亿元，其中境外债务74亿元。

今年以来，雅居乐频频在海外发债，其中不乏利率高达8.5%的美元优先票据。尽管如此，雅居乐依然深信多元化业务未来可期，而这一点也获得了机构的认可。日前，中诚信证评估、联合信用评级及东方金诚国际信用评估等，给予雅居乐AAA信用评级。

除此之外，高盛集团将雅居乐评级由“中性”调升至“买入”，招银国际、Macquarie（麦格理）等机构也给予雅居乐正面评级。而中金公司近期在研报中指出，预计2019年上半年雅居乐的核心净利润将同比增长0.9%至40亿元，与去年同期基本持平。

雅居乐欲建汽车小镇为何文旅依然是未来发力点( 五 )