【随笔】贷款实际利率还能怎么降？( 四 )_来源：王剑的角度王剑,CFA国信证券经济

事实上，我国贷款定价早已实现充分市场化，除个别品种有特定监管（比如小微、按揭）之外，大部分企业的贷款定价其实是由银行和企业自由议价，完全市场化形成的。基准利率现在还在公布，主要是起到引导作用，而不是用来严格管制贷款定价。

那么，银行会按照一定的定价方式实施定价，比较容易理解的一种方法即成本加成法，即：

贷款定价=资金成本+业务成本+风险溢价+合理利润

当然，现实中算法会更精细复杂，我们此处仅用于说明其原理。

按上述模式形成定价后，还要拿到市场上去拼杀，最后定于多少，还要取决于银行在企业面前的议价地位，以及企业是否对银行有其他贡献（如果有的话，贷款定价可以让步，比如该企业为银行创造大量的中间业务收入）。

按此模型，决定贷款定价的，主要有四项，我们称之为四大成本：资金成本、业务成本、风险成本（风险溢价）、资本成本（合理利润）。

其中，资金成本由银行的负债成本决定，业务成本、合理利润则基本上较为刚性，剩下的就是风险溢价，成为了问题的关键。如果企业经营风险低，那么银行所要求的风险溢价就低，定价就会下行。也就是说，越好的企业客户，贷款定价越低，这不言自明。

【随笔】贷款实际利率还能怎么降？( 四 )