【方正交运】国际物流巨头启示录之YAMATO：进也服务，退也服务(11)_来源：方正证券（维权）研究本报告首发

日本轻工业品通过进口满足需求，不存在大规模生产和产地直发带来的价格优势：几经产业变迁，现代日本制造业中劳动密集型的轻工业品大部分已经被替代，或转移海外。目前以纺服、食品、造纸为主的轻工业品主要依靠进口满足国内需求。

独特的产业基础塑造不同的电商市场。①进口为主的特征，决定了通过渠道变革降低轻工业品零售价格的空间不大；②日本轻工业品线下零售商密度大，价格低，线上竞争优势较小。因此日本不会产生淘宝，其电商市场也不是以中低端需求为主体构成。

日本电商行业有着电商受众广、消费频次低和人均消费高的特征。首先日本网购使用率（58%）高于同期中国水平，渗透率相对较高。第二，日本网上购物人均消费频次较低，频率超过每周两次的人数不足10%，远低于美国20%以及中国40%的水平。最后，日本人均网购消费额处于世界前列，年度人均网购金额达1164美元，略高于美国，接近于中国两倍的水平。

低频次与高金额的消费特点决定消费者对物流成本敏感度低，电商市场以中高端需求为主。