IPO动态|电声营销毛利率之觞：“乙方”难当，供应商与大客户重叠( 三 )_：IPO动态|电声营销毛利率之觞：“乙方

值得注意的是，报告期内，公司从一汽集团及其关联方获得的收入从2016年的0.62亿元升至2.59亿元，期间，一汽集团则从公司第七大客户升至第三大客户。

从上述可以看出，公司对大客户较为依赖，议价能力偏弱。此外，从品牌传播毛利率的变动情况也可见一斑。

2018年，公司品牌传播业务营收占比由2016年的5.7％扩张到19.17％，相应的毛利率则从2016年的24.82％降至18.29％。

对此，电声营销在招股书中表示，公司品牌传播业务来源及业务类型具有不稳定性，公司并不具有资源方面的成本规模优势，基于培养团队及增强客户粘性等因素，对该类业务未过于注重毛利率等传统盈利指标。

简而言之，公司目前品牌传播业务仍处于维系客户阶段，势必要对毛利率层面有所牺牲。若未来该业务持续增加，是否会进一步影响到公司的毛利率水平呢？

大客户亦是供应商

财经网注意到，电声营销毛利率水平较低的业务为商品销售，2018年，该业务毛利率为14.29％。

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