都说腾讯广告业务不好，那么问题到底在哪？( 八 )
上述三点原因不难发现，广告行业目前处在周期谷底。
在宏观环境和经济周期的大背景下，互联网行业告别高增长，广告主对于ROI的追求，更看重广告的实际产出和效果，在投放更为谨慎的情况下，已经在向头部互联网公司靠拢。
据兴业统计，2018年，20家中大型互联网公司广告收入增长1350亿元，同比增长43%，其中，阿里巴巴、腾讯、字节跳动等5家合计增长1013亿元，同比增长53%，占总增长额75%。
从互联网公司的广告收入来看，在不考虑已有的基数体量差异情况下，前五季度各大互联网公司广告收入的增速均有不同程度的放缓。从品牌结构来看，效果类、社交类广告表现突出，搜索类、门户网站等表现疲弱。同属社交领域的微博不如腾讯的广告结构多元，因此影响更大。
从第二季度已经发布财报的公司中对比，如果拉出百度、微博、网易等的广告收入同比变化图，可以发现以百度、搜狗为代表的搜索广告增幅降速明显，而微博的放缓则最为严重。
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