小规模保温器皿行业转债 | 哈尔转债发行定价及申购建议( 六 )_来源：债市覃谈国君固收|报告导读：【

国际营销网络+品牌优势突显公司市场竞争力。公司的“哈尔斯”商标已在美国、俄罗斯、日本等40多个国家和地区完成了注册，奠定了品牌国际化发展的基础。2016年，公司成功收购百年瑞士品牌SIGG水具公司，“SIGG”品牌是国际知名的高端水具品牌也是世界知名的专业运动户外水具品牌。SIGG公司的销售模式分为直销、企业礼品业务销售、分销、线上销售等。SIGG在德国、瑞士、奥地利和英国四个国家进行直接销售，其余国家和地区通过分销商销售，合计共有5000多个直销终端。SIGG品牌让公司拥有全球范围的一线品牌，完善了公司品牌高中低的全线覆盖，进一步增强公司品牌的整体优势。

行业竞争格局分析：

消费升级带来新生竞争品牌。随着生活水平的不断提高，消费者对生活品质有更高的追求，消费不断升级带来新的市场需求。水具产品已从饮水工具的基本功能需求，发展成为适用不同生活场景、展现消费者个性化需求、满足健康品质、时尚潮流的相关健康生活器具，轻量杯、运动杯、个性定制杯、保健养生杯、智能数字水杯等新产品需求迅速增长。需求结构和数量的增长在给行业带来机遇的同时，也带来了行业竞争的新变化。行业传统优势企业不断进行产品升级，提升性价比。新生品牌不断涌现，如公司旗下品牌NONOO，国际时尚潮品牌SWELL等，其他行业跨界介入，如小米、苏泊尔等。虽然公司当前仍处于行业竞争的相对优势地位，但仍需不断提升产品创新和高端制造能力，不断加强品牌推广和创新营销模式。