小规模保温器皿行业转债 | 哈尔转债发行定价及申购建议( 三 )_来源：债市覃谈国君固收|报告导读：【

可以参与申购，二级市场谨慎配置。公司从事主要业务为不锈钢真空保温器皿的生产与销售，主要产品包括保温杯、保温瓶、保温壶、保温饭盒、焖烧壶、真空保温电热水壶等不锈钢真空保温器皿以及铝瓶、玻璃杯，PP、PC、Tritan等材质的塑料杯。公司的主要经营模式为自主研发生产的经营模式，采用经销为主、直销为辅的销售模式，以及通过OEM及ODM的业务模式与国际知名品牌商进行合作来拓展国内外市场。考虑到当前转债平价略低于面值，目前市场情绪整体好转，正股估值合理，建议可以参与一级市场申购，二级市场谨慎配置。

2. 发行信息及条款分析

发行信息：本次转债发行规模为3.00亿元，网上申购及原股东配售日为2019年8月22日，网上申购代码为“072615”，缴款日为8月26日。公司原有股东按每股配售0.73元面值可转债的比例优先配售，配售代码为“082615”。网上发行申购上限为100万元，主承销商安信证券最大包销比例为30%，最大包销额为0.90亿元。

基本条款：本次发行的可转债存续期为5年，票面利率为第一年为0.40%、第二年为0.80%、第三年为1.00%、第四年为1.50%、第五年为2.50%。转股价为5.80元/股，转股期限为2020年3月2日至2024年8月22日，可转债到期后的五个交易日内，公司将按票面面值112%的价格赎回全部未转股的可转债。本次可转债募集资金全部投资于年产800万只SIGG高端杯生产线建设项目和偿还银行贷款。