富途点评 | Q2盈利超预期，市场低估了小米的韧性( 六 )
小结
手机业务毛利率表现亮眼带来本季度财报的毛利率大幅改善，盈利超预期，小米展现了自己的韧性，在低迷的宏观环境和华为的强势攻击下，收住了自己的地盘。
不过，从长期看，小米依然面临较大的不确定性。因为提供流量入口的手机是小米商业模式的起点，但在国内强大的华为、OV的竞争下，小米手机需要不断的投入高研发、高营销去守住硬件的地盘，同时，在互联网侧，缺乏足够高粘性的产品去高效率变现，所以往硬件端的投入就未必有持续保障。
对于数以亿计的消费者来说，小米不断带来质优价廉的科技产品，绝对国内非常优秀的公司。对于投资者来说，小米的商业模式还不够优秀，长期投资回报未必够好。
文/richardli
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