大酒店(00045.HK):做时间的朋友，2021年起迎收获季( 二 )_：大酒店(00045.HK):做时间的朋友

根据公告披露，（如下图）截止至2019年6月30日止6个月，集团录得收入约27.91亿港元，同比下降2.1%；股东应占盈利约2.54亿港元，同比下降59.7%；每股盈利0.16港元；拟派中期股息每股4港仙。（如下图）

分析其收入下降原因，其一是集团山顶缆车需暂停服务以进行大型升级工程；其二為香港，紐約半島酒店面對疲弱市況，致使收入轻微下跌，但我们亦发现，即使考虑到山頂纜車升级改造工程和三个新酒店项目，集团营業成本增长也很好地控制在3%以内。而業務性質令利息、折旧開支等固定成本高昂和较低的香港投資物業重估收益，才导致股東應佔盈利按年下降。

另外，从二级市场表现来看，大酒店从2017年7月高位17.12港元至今，已下跌近40%，几乎达到近2年来最低位（如下图一）；估值来看，截止至2019年8月9日，大酒店估值同样处于低洼位置（如下图二）。