原创<br> 全年GMV要过万亿大关 如何看待拼多多的下半场( 四 )
以此我们测算了三个周期的主要获客成本，见下图
在以上图表中可以较为直观看到，2019年Q2的MAU获客成本仍然维持在较低水平，长期以来对品牌建设的投入以及在运营中引入会员卡等模式，对自有App的吸引力开始加强，拼多多在运营商业开始逐步摆脱对微信单一渠道的依赖，实现两条腿走路。
在年度购买用户的获客成本上，2019年Q2回落明显，但较2018年仍然较高，这也视作其在吸引用户下单的营销方面的投入面是增大的。
2019年Q1，两大指标都可谓历史新高，在上季度财报公布中被评论界也多有指责，如今对比几个周期之后，亦发现此数据异常的主要原因：当季拼多多连续赞助多家卫视春晚，在春节期间投入过多营销成本，导致总营销费用飙升，换言之，当季的品牌广告支出是远大于营销类广告的。
突破了我们前提条件的1：1这一比值，数据自然放大，但Q2逐渐回归正常，数据有相当程度回落也是意料之中。
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