顺鑫农业中报“解毒”( 四 )
在大额预收款下，单季度的存货的大幅增长与其所形成的负的经营性现金流净额的问题可以被一定弱化（如果预收款“不真实”，那么存货实际上也“不真实”）。而去年二季度末存货处于低位属于近年异常，可能的一种解释是：去年三季度以来，公司产品原材料均自高位明显回落，而几乎在同期，公司存货开始明显增长，而预收款也在同期出现明显增长。在原材料价格低位进行增量的采购，是合理且普遍的做法。
四、北京地区增长vs外埠增长
公司中报披露的产品结构数据如下：
公司白酒外的其他业务主要集中在北京地区，因此白酒收入成本减去外埠地区收入成本基本可得北京地区白酒收入成本。可得公司白酒业务：
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