香飘飘深度解析（中）(12)_：香飘飘深度解析（中）来源：徐策的投

当然，现在来看，他们跟进的不错，至于将来如何，这点不太好讲。

07 丨风险点

一个没注意，这篇文章写得就有点多了，已经超过4000字了，所以关于风险点这一部分，就不详细展开讲了，点到为止。

我认为香飘飘现阶段的风险点，主要有4个：第一，激烈的市场竞争；第二，关于“兰芳园”的商标问题；第三，股权过于集中的问题，第四，即将面临的解禁潮。

第一，激烈的市场竞争

快消品行业竞争向来激烈，虽然香飘飘在固体奶茶产品方面做的相对比较成功，但不代表其后的产品都能成功，比如在液体奶茶方面，到现在来看并没有取得多大的市场份额。

这个市场是一个快速迭代的市场，消费者的消费习惯也在快速变化，考虑到现在公司管理层的固化及他们的年龄，公司是否能适应这个快速变化的市场并不断推出新品，我会打一个问号。

第二，关于“兰芳园”商标的争议问题

“兰芳园”是香港奶茶的老品牌，因为奶茶起源于香港，所以这个品牌有很大的历史意义和用户认知优势。香飘飘在招股说明书中披露了其取得“兰芳园”商标的协议，许可费为港币 8050万元。

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