周日观点PK | 财报多项关键数据好于预期，拼多多的盈利拐点来了吗？( 六 )_视频加载中

不过，这部分的收入占比已经是拼多多下降的最多的一次（至84%）。

可以说，当有一天拼多多的营收增速可以持续高于营销费用增速，这个迫在眉睫的盈利故事才能讲通。

于是此刻，拼多多需要解决的就是用户维护的成本居高的问题，拉新和留存，是让所有电商平台头疼的事情，这在拼多多身上体现的尤为明显。

在获客成本高居不下的同时，拼多多用户所贡献的年消费金额还略低：贡献了73亿营收的4.8亿用户，平均每人每月花费在拼多多上的只有5元。由此，对拼多多来说，用户带来的商业价值并不高，再加上有淘宝和京东在前，用户的忠诚度也不得不打个问号。

于是为了留下这些用户，拼多多从不敢放弃大手笔的补贴：今年拼多多就开启了“百亿”补贴计划，重点推iPhone、戴森、SKII、海蓝之谜等高客单价的产品，以拉拢一二线的用户。效果倒是立竿见影：根据极光大数据发布的报告，截至2019年第一季度，拼多多的新增用户中有44.2%来自二线及以上城市，呈持续上升趋势。

财报发出后，黄峥还在电话会议中透露，今年1月，拼多多平台一二线城市用户的GMV占比为37%，6月，该比例迅速攀升至48%，并且平均每单价值已经提升到50人民币。黄峥表示，拼多多并未改变用户发展战略，一二线城市的强劲增长，“是因为平台始终专注于用户需求，将用户利益放在首位”。