长飞光纤光缆(06869.HK)：短期有压力，长期价值依旧( 七 )_：长飞光纤光缆(06869.HK)：短期有压力

其实从数据来看，最难熬的日子就是2019年，但也应该要过去了。

一是需求价格边际的好转。中国电信8月7日公布了室外光缆(2019年)集采结果，此次采购规模5100万芯公里，单价为56.5-69.6元/芯公里(不含税)，同比下滑约40%，但比之前移动的价格已经有所上涨。

现在市场主流的光纤光缆成产企业生产成本在30-40元/芯公里，叠加光缆的加工成本，现在的集采价格已经快到了成本线，下跌空间不大。现在市场是以这个价格作为大致的底价，如果集采价格继续跌容易引起市场恶性竞争，营运商自身也会担心产商不一定能保证供货质量。

二是长飞自身的优势：其中最重要的就是成本优势，长飞的棒纤缆一体化和自产与外购相结合的垂直业务模式，使得自身毛利率和净利率都能得到比较好的控制。尤其是在预制棒-光纤-光缆产业链中，预制棒的技术门槛及利润水平最高。在行业压力增大的时期，是否拥有自主的预制棒研发技术和规模制造能力，决定了公司能否熬过“冬天”。

同时，面对市场压力，长飞也在不停压缩期间费用成本。公司2019年上半年管理费用下降约33.8%，销售费用下降约11.6%，而财务费用下降约86.2%。