央行王宇：历史正在转弯处，我们应有充分的思想准备和知识储备( 六 )_腾讯科技讯最近全球经济形势快速变化

从历史看，2000-2001年美国发生经济衰退时、2008年全球金融危机爆发时，联邦基金目标利率分别为6%和5.25%，使美联储有可能连续十多次大幅降息，引导市场预期。

因此，美联储此次降息属于防御性降息，美联储还在加息通道上，条件具备时，美联储还会继续加息至合适水平，为未来的货币政策操作释放空间。

第四、美元指数继续维持升值态势。美元指数是美元对欧元、英镑和日元等一揽子货币的比价。20世纪70年代初布雷顿森林体系解体之后，美元指数经历了三个完整的贬值周期和两个完整的升值周期。自2012年起，美元指数进入历史上第六次强弱轮回、第三个升值周期。造成此轮美元指数持续上行的主要原因是美国经济复苏情况相对较好，美联储加息步伐相对较快。正是由于美国相对较好的基本面和相对较快的加息步伐，造成资本流动方向发生逆转，大量资本回流美国金融市场，推动美元指数持续走高。

今年年内美元指数将继续维持上升态势。结束此轮美元升值的标志应当是欧元区经济和日本经济的真正复苏，而欧元区经济和日本经济真正复苏的标志则是欧洲中央银行和日本中央银行结束“QE+零利率”政策。最近欧洲中央银行行长和日本中央银行行长都明确表示，今年年内不可能加息。