碧桂园中期业绩表现亮眼? 充沛现金流造就宽厚“护城河”( 三 )_：碧桂园中期业绩表现亮眼?充沛现金流

除市场定位精准之外，碧桂园近年来还将精力放在“提质”上。多年深耕三四线，让碧桂园的开发销售模式已经形成了一套较为完善的流程和标准。对于碧桂园来说，造“平民房、良心房”一直是其追求和坚持的。

充沛现金流造就宽厚“护城河”

除了牢牢抓住开发高性价比的房子这一定位之外，近些年来，碧桂园还根据市场的变化，对自己的资金链策做了一些调整，将经营重心从高速扩张转变到加速回款以及稳健经营上。要知道，对于地产这类“资金驱动型”、“现金为王型”的行业来说，现金流的充足与稳健关系到一家地产公司的长期发展命脉。适当放缓脚步、降低扩张速度，而不再一味追求高扩张、高负债，更有利于在当下的行业环境中“避险排雷”，对于碧桂园这样的“大船”来说，尤其重要。

最新的财报数据也体现出碧桂园的这一策略。截至2019年6月底，碧桂园权益物业销售现金回款约2659.4亿元，权益销售回款率高达94.3%；经营活动现金流自2016年以来，也已连续三年半为正，体现了碧桂园创造“真金白银”的造血能力；此外，公司货币资金余额约2228.4亿元，占总资产比例达到12.8%，对于短期有息负债的覆盖比例达2倍，短期偿债无忧，而且除“自备资金”之外，公司还另有约3133亿元的银行授信额度尚未使用，营运资本充裕。